Tại sao không đưa khấu hao vào dòng tiền để tính NPV và IRR

Trích dẫn:

---

Gửi bởi nguyentheanh

Tại sao không đưa giá trị khấu hao vào dòng tiền hiệu số thu chi để tính các chỉ tiêu kinh tế NPV và IRR? Vấn đề này khá trừu tượng hồi TA còn đi học thầy đã nói rất kỹ, sau đi làm không nhớ rõ vì sao? Chỉ nhớ mang máng, đến khi vấp vào công việc thực tế, cãi nhau ỏm tỏi với Zap và nghiên cứu kỹ lại mới hiểu sâu được vấn đề. Hóa ra nó lại rất đơn giản. Xin mời mọi người thảo luận cùng TA về vấn đề này.

---

Ngày trước em tính IRR và NPV thì có tính luôn cả khaaushao anh ạ, em không nghĩ là lại không đưa khấu hao vào..

vantham cũng vào đây rồi ak, THìn đây............................................. ..........................

Nhà cháu ví dụ 1 dự án sử dụng tiền túi để xem chi phí nào phải tính đến khi đánh lô NPV và IRR.

1. Vốn đầu tư ban đầu

1.1 Tiền đất, VD chạy dự án để có mảnh đất đó
1.2 Tiên giải phóng mặt bằng
1.3 Tiền thuê tư vấn thiết kế, tư vấn giám sát, thẩm định
1.4 Tiền phá dỡ, dọn dẹp, rà phá bom mìn
1.5 Tiền xây dựng, hoàn thiện, thiết bị, cảnh quan
1.6 Tiền trả cho các thủ tục pháp lý, VD phê duyệt quy hoạch 1/500, giấy phép XD, đấu nối điện nước.... Theo Thông tấn xã vỉa hè thì giấy phép XD cho mỗi tầng là 10k, bao nhiêu tầng nhân lên từng đó. :((:((:((
1.6 Tiền trả các loại thuế, VD VAT, thuế thu nhập doanh nghiệp
1.7 Tiền chạy thử vận hành công trình
1.8 Các khoản tiền khác, VD đi nhậu với ông A bà B, tặng căn hộ cho bà C ông D.

2. Chi phí tài chính

2.1 Tiền thuê đất tính từ khi có đất
2.2 Lãi vay
2.3 Các khoản phải chi trước khi có đất, vd khi mua mảnh đất 100 tỷ thì trong túi để sẵn 1 khoản 10 tỷ.

3. Chi phí vận hành

3.1 Tiền điện nước
3.2 Tiền bồi dưỡng osin lau chùi
3.3 Chi phí bảo vệ, an toàn
3.4 Chi phí cho nhân viên di chuyển từ chỗ cũ đến chỗ mới
3.5 Chi phí vận hành và quản lý

4. Chi phí bảo dưỡng

4.1 Bảo dưỡng kết cấu chính
4.2 Sơn tút mặt ngoài
4.3 Tân trang bên trong
4.4 Bảo dưỡng hệ thống điện cơ, vd điều hòa, thang máy
4.5 Bảo dưỡng hệ thống cấp thoát nước
4.6 Bảo dưỡng sân vườn

5. Chi phí sở hữu công trình

5.1 Chi phí sở hữu, VD thuế bất động sản, bảo hiểm trong quá trình sử dụng, lạm phát, khấu hao công trình. ----> Tiền túi mà.

6. Tiền bán đồng nát

Một số bác đọc đến đây chắc mắng nhà cháu. Quả thật các bác liên hệ bản thân khi đi mua cái xe máy hoặc ô tô các bác có nghĩ đến dùng vài năm bán đi được bao tiền không? Nhà cháu xem các bản tính NPV và IRR khủng đều không có cái này.

6.1 Tiền bàn công trình, đất và thiết bị
6.2 Tiền phá hủy và dọn dẹp
6.3 Thuế và phí chuyển nhượng


1 bảng tính của tụi tư bản giải thích về trượt giá.

Trượt giá
Năm	2	3	4	5	6	7	8
1	.9803922	.9708738	.9615385	.9523810	.9433962	.9345794	.9259259
2	.9611688	.9425959	.9245562	.9070295	.8899964	.8734387	.8573388
3	.9423223	.9151417	.8889964	.8638376	.8396193	.8162979	.7938322
4	.9238454	.8884870	.8548042	.8227025	.7920937	.7628952	.7350299
5	.9057308	.8626088	.8219271	.7835262	.7472582	.7129862	.6805832
6	.8879714	.8374843	.7903145	.7462154	.7049605	.6663422	.6301696
7	.8705602	.8130915	.7599178	.7106813	.6650571	.6227497	.5834904
8	.8534904	.7894092	.7306902	.6768394	.6274124	.5820091	.5402689
9	.8367553	.7664167	.7025867	.6446089	.5918985	.5439337	.5002490
10	.8203483	.7440939	.6755642	.6139133	.5583948	.5083493	.4631935

Hàng ngang ----> tỷ lệ lạm phát, cột dọc ----> số năm. Nhìn vào bảng trên, nếu tỷ lệ lạm phát 5% năm, chi ra 100 tỷ bây giờ thì 6 năm sau chỉ còn 100 tỷ x 0.7642 = 76.42 tỷ.

Tụi nó không lập cho tỷ lệ lạm phát 20% năm của VN nhưng lại lập cho số năm của dự án đến 60 năm. Nhà cháu chỉ copy 10 năm tương ứng với 2 nhiệm kỳ 5 năm. Chưa nhìn thấy dự án nào của VN tính như thế này. :((:((:((Bác nào biết thì bảo nhà cháu.

Cám ơn anh, rất bổ ích:):):):):):):):):):):):):):):):):):):):)