Anh chị nào giải giúp em mấy bài tập này

AllOutOfLove · 27/11/08

Bài 1: Một người có 1 số tiền là 500 triệu, đang cân nhắc 2 phương án đầu tư như sau :
***Phương án A: Mở 1 quán cafe với chi phí ban đầu: cải tạo mặt bằng, mua sắm thiết bị, đồ dùng: 500triệu đồng (thời gian đầu tư: 1năm). Bắt đầu từ năm thứ 2 quán càfe có thể đi vào hoạt động, lợi nhuận mỗi năm là 200triệu. Dự kiến đến hết năm thứ 5 quán cafe sẽ ngừng hoạt động
***Phương Án 2: Mua ô tô cho thuê với mức giá 500triệu. Giả sử người này mua xe vào đầu năm, có thể cho thuê xe ngay sau khi mua. Xe dc cho thuê trong 10 năm (tính từ khi mới mua xe), dự kiến tiền cho thuê xe sau khi trừ chi phí mỗi năm là 100 triệu.
Anh chị hãy tư vấn cho người này lựa chọn phương án đầu tư tốt nhất biết rằng
a/ Người này có cơ hội đầu tư chắc chắn thu lời ở mức 15%/1năm nên mong muốn 2 phương án trên tối thiểu fải mang lại mức lợi nhuận/năm tương đương
b/ Dùng chỉ tiêu hiện giá ròng NPV để lựa chọn

Bài 2: Có 1 dự án đầu tư với các thông tin sau:
Tổng vốn đầu tư (thực hiện trong năm đầu tiên): 2tỷ đồng, trong đó:
- Vốn đầu tư có: 1,5tỷ đồng, mức lợi nhuận mong muốn là 20%/năm
- Vốn vay 500 triệu, lãi vay là 18%/năm
Bắt đồng từ năm thứ 2: dự án đi vào hoạt động , doanh thu dự kiến mỗi năm: 800 triệu. Chi phí hoạt động của dự án mỗi năm là 200 triệu
Đến hết năm thứ 6 dự án kết thức, giá trị tài sản cố định còn lại được thanh lý là 500 triệu.
1/ Anh chi hãy tính lãi suất chiết khấu của dự án.
2/ Lập dòng tiền của dự án
3/ Tính chỉ tiêu hiện giá ròng ( NPV) của dự án
4/ Tính chỉ tiêu tỷ suất lợi ích/chi phí (BCR) của dự án

Mọi người vui lòng giúp giùm em, em cần gấp lắm ạ. Cám ơn mọi người nhiều. Có thể đăng tại đây hoặc gửi email cho em nha: khanhuyenanh@yahoo.com

Cám ơn nhiều ạ.

ThuongDK · 28/11/08

Mình nghĩ các cao nhân trên diễn đàn này chắc không có nhiều thời gian để giải bài toán này nếu bạn vẫn còn là SV. tự nghiên cứu mới nhớ lâu. Môn kinh tế 2 này mình ra trường đã >3năm chẳng nhớ một tí nào cả. cũng vì mắc bệnh lười mà. Cố lên bạn nhé.

DutoanGXD · 28/11/08

Bạn tham khảo cách tính của bài tập 2 dưới đây, lưu ý là bài tập chỉ mang tính chất tham khảo.

AllOutOfLove · 29/11/08

To Z@p : cám ơn anh nhiều nha. Thiệt tình bài anh làm công phu nhưng nó pro quá, nâng cao quá, tuy nhiên Uyên cũng tham khảo và nhận được nhiều kiến thức từ nó. Uyên cũng đã làm xong bài ùi . hì hì hì . Cám on anh nhiều ạ.

nguyentheanh · 3/12/08

Lời giải bài 1

Đây là 2 dự án đầu tư có thời gian hoạt động khác nhau do vậy muốn so sánh dự án có đáng giá hay không và dự án nào đáng để đầu tư hơn ta phải quy 2 dự án về cùng một thời điểm đánh giá.

Bội số chung nhỏ nhất của thời gian hoạt động của 2 dự án là 10 năm. Do chưa xác định được chi phí đầu vào cũng như đầu ra của dự án nên giả thiết:
+ Dòng chi phí hàng năm của dự án: Ct= Const
+ Dòng lợi ích hàng năm của dự án: Bt=Const
+ Cuối thời kỳ dự án có một khoản thanh lý tài sản Sv (salvage). Giả thiết với dự án mở quán cafe Sv=3% so với vốn đầu tư ban đầu, với dự án mua xe Sv= 5% so với giá trị xe.
Để so sánh 2 dự án đầu tư ta dùng chỉ tiêu NPV và IRR để so sánh.

1) Xét dự án đầu tư quán cafe:
Dòng tiền của dự án (giả thiết dòng tiền tính vào cuối năm)

Theo giả thiết trên giá trị hiện tại của dòng tiền hiệu số thu chi xác định theo công thức sau:

Với Cp là chi phí đầu tư ban đầu Cp = 500 triệu đồng (Tổng mức đầu tư).
r là Lãi suất tối thiểu chấp nhận được của dự án r= 15% (có thể chấp nhận bằng mức lãi đem tiền đi gửi ngân hàng)
Do năm đầu tiên dự án không có lợi nhuận nên n= 9 năm.
Sv= 3%*500 = 15 triệu đồng
Bt-Ct = 200 triệu đồng
Thay số vào ta tính được:

Nhận xét: NPV1= 458.58 triệu đồng > 0 nên dự án đáng giá (đáng để đầu tư).

2) Xét dự án mua ôtô cho thuê
Dòng tiền của dự án (giả thiết dòng tiền tính vào cuối năm)

Theo giả thiết trên ta có giá trị hiện tại của dòng tiền hiệu số thu chi

Với Cp là chi phí đầu tư ban đầu Cp = 500 triệu đồng.
r là Lãi suất tối thiểu chấp nhận được của dự án r= 15%
n= 10 năm.
Sv= 5%*500 = 25 triệu đồng
Bt-Ct = 100 triệu đồng
Thay số ta có:

Nhận xét: NPV2= 8.06 triệu đồng > 0 nên dự án đáng giá.

Bài tính bằng Excel được thể hiện trong file bảng tính kèm theo (có cả công thức tính NPV và IRR). Việc đánh giá hiệu quả dự án đầu tư trong thực tế hiện nay có nguyên tắc tính toán tương tự.

3) So sánh 2 phương án
Từ tính toán trên ta thấy NPV1 > NPV2 do vậy dự án đầu tư quán cafe đáng giá hơn.

Lời khuyên của tư vấn đưa ra cho Chủ đầu tư là chọn phương án đầu tư quán cafe.
Sau lời khuyên là dùng 1751 để tính chi phí tư vấn

=D>.

Bài giải của Sinh viên Nguyễn Xây Thành, khoa KTXD, trường ĐHXD thực tập tại VP Gxd Co., ltd.
Nguyễn Xuân Thành là học viên duy nhất đạt điểm tuyệt đối 50/50 bài thi trắc nghiệm trong khóa học đấu thầu của Gxd Co., ltd (có nhiều bác giàu kinh nghiệm cũng tham gia).

nguyentheanh · 3/12/08

Lời giải bài 2

Do không có thông tin về việc vay vốn vào thời gian nào nên giả thiết dự án vay vốn vào giữa thời kỳ xây dựng.
Lãi phải trả khi dự án đi vào vận hành là Ltn= 500*18%/2 = 45 triệu đồng.
Tổng mức đầu tư khi dự án hoàn thành là Gtmđt = 1500+500+45 = 2045 triệu đồng.
a) Lãi suất chiết khấu của dự án: thực chất là tỉ lệ lãi suất được giả định do bản thân phương án đầu tư sinh ra hay chính là suất thu lợi nội tại IRR. Do vậy nó có đặc điểm là NPV=0.
Giải phương trình

Với giả thiết r = IRR là ẩn số.
Do dự án thường kéo dài nhiều năm vì vậy đây là hàm số bậc cao, chỉ giải được bằng phương pháp thử đúng dần.

+ Bước 1: Xác định dòng tiền của dự án.
Gán trị số IRR1= 12.90564% vào (*) ta có được chỉ số NPV1= 0.0004 triệu đồng (sao cho NPV1>0 và càng gần 0 càng tốt)
+ Bước 2: Gán trị số IRR2= 12.90565 vào (*) ta có được chỉ số NPV2= -0.0002 triệu đồng (sao cho NPV2<0 và càng gần 0 càng tốt)
Từ kết quả trên ta có cách tính nội suy IRR theo công thức gần đúng:

Vậy lãi suất chiết khấu của dự án là 22.128%.

b) Dòng tiền của dự án (>> bạn kích vào đây để đọc thêm về biểu đồ dòng tiền)

c) Chỉ tiêu giá trị hiện tại của dòng tiền hiệu số thu chi gần đúng sau
Theo giả thiết trên ta có giá trị hiện tại của dòng tiền hiệu số thu chi

Với Cp là chi phí đầu tư ban đầu Cp = 2045 triệu đồng.
r là Lãi suất tối thiểu chấp nhận được của dự án r= 20%
n= 6 năm.
Sv= 500 triệu đồng
Bt-Ct = 600 triệu đồng
Thay số ta có

Nhận xét: NPV= 117.755 triệu đồng > 0 nên dự án đáng giá.
Đây là cách tính theo lý thuyết để bạn hiểu sau. Các chuyên gia tư vấn sử dụng Excel tính toán sẽ nhàn hơn, bạn tham khảo bảng tính đính kèm nhé.

d) Chỉ tiêu tỷ suất lợi ích/ chi phí (BCR) của dự án:
Tỷ suất lợi ích hay tỷ số thu chi BCR được tính bằng công thức sau:

Với r =20%
Bt là dòng tiền thu
Ct là dòng tiền chi
Cộng dồn từng giá trị ứng với từng năm của dự án ta được BCR = 1.0719 > 0. Như vậy theo số liệu tính toán thì dự án đáng giá. Bài tính và các công thức xin xem bảng Excel.

Bài giải của Sinh viên Nguyễn Xuân Thành, khoa KTXD, trường ĐHXD thực tập tại VP Gxd Co., ltd.